Canal+ juge Showmax non rentable et réduit son financement après son rachat par MultiChoice.

Cette décision fait suite à la prise de contrôle du groupe MultiChoice par Canal+ dans le cadre d’une transaction de 3 milliards de dollars finalisée en septembre 2025.Le PDG de Canal+, Maxime Saada, a annoncé que le groupe avait présenté un plan visant à dégager plus de 479 millions de dollars de synergies de coûts annuelles de la société fusionnée d’ici 2030..

« Showmax n’est pas un succès commercial. C’est une évidence », a déclaré Saada sans ambages lors d’une récente présentation. « Nous sommes en mesure de réduire ces investissements… Je ne préciserai pas de combien, mais la réduction est significative. »La directrice financière, Amandine Ferré, a déclaré que les pertes continues de Showmax étaient « inacceptables pour nous »..

Cette décision marque un revirement brutal par rapport à la stratégie ambitieuse de MultiChoice, qui visait depuis plusieurs années à transformer le leader de la télévision payante en Afrique en un géant du streaming. MultiChoice avait relancé Showmax en 2024 avec une refonte majeure de sa technologie et de son contenu, prévoyant de générer un milliard de dollars de revenus en cinq ans.

Cependant, la situation financière de la plateforme s’est avérée catastrophique. Pour l’exercice 2025, Showmax a enregistré une perte d’exploitation de 4,9 milliards de rands (environ 308 millions de dollars), soit une aggravation de 88 % par rapport à l’année précédente.Malgré une augmentation de 44 % du nombre d’abonnés payants sur un an, les revenus de la plateforme ont diminué, pénalisés par ce que l’entreprise a décrit comme « une hausse brutale des coûts de contenu et une augmentation des coûts de la plateforme »..

Selon les analystes, la principale motivation de Canal+ pour l’acquisition de MultiChoice a toujours été de réaliser des économies d’échelle et de coûts dans son activité principale de télévision payante en Afrique, et non de sauver un concurrent indépendant dans le domaine du streaming.

« Nous sommes en mesure de réduire ces investissements. Ils sont inclus dans les synergies », a déclaré Saada, liant explicitement les réductions concernant Showmax à l’objectif d’économies annuelles plus large de 479 millions de dollars.Le plan de synergie vise à consolider les dépenses liées au contenu, aux infrastructures technologiques (comme la télévision par satellite et les décodeurs) et au refinancement de la dette de MultiChoice..

Les dirigeants de Canal+ ont insisté sur le fait qu’ils procéderaient avec prudence afin d’éviter de perdre des « abonnés potentiellement précieux », mais le changement de stratégie est évident.

Les difficultés rencontrées par Showmax surviennent dans un contexte de graves défis pour sa société mère. MultiChoice a perdu 2,8 millions d’abonnés à la télévision linéaire au cours des deux dernières années, son nombre de clients actifs tombant à 14,5 millions.Le groupe a imputé la baisse de ses revenus et de ses bénéfices à un contexte de consommation extrêmement difficile, à la volatilité des taux de change, à la concurrence intense des plateformes de streaming internationales et au piratage endémique..

Canal+ doit désormais stabiliser les activités de MultiChoice tout en gérant les pertes importantes de Showmax. Le groupe français s’est engagé à ne pas réduire ses effectifs en Afrique du Sud pendant trois ans, ce qui indique que les économies proviendront de la maîtrise des opérations et non de licenciements massifs..

Le repli stratégique des investissements massifs dans le streaming a été imposé par les dures réalités économiques du marché africain de la vidéo, où la faible pénétration du haut débit, la complexité des paiements et la sensibilité des consommateurs aux prix constituent des obstacles considérables..

Pour l’instant, Canal+ semble miser sur une activité de télévision payante plus légère et mieux intégrée, avec une composante de streaming réduite, qui offre une voie plus sûre vers la rentabilité qu’une bataille sans merci contre les géants mondiaux pour l’avenir du streaming en Afrique.

Une évaluation plutôt franche de sa nouvelle acquisition africaine révèle que le géant français des médias Groupe Canal+ déclare que la plateforme de streaming Showmax, détenue par MultiChoice, n’est pas un échec commercial et prévoit de réduire considérablement ses investissements, réorientant ainsi un accord de plusieurs milliards de dollars vers des économies de coûts plutôt que vers la croissance numérique.

Cette décision fait suite à la prise de contrôle du groupe MultiChoice par Canal+ dans le cadre d’une transaction de 3 milliards de dollars finalisée en septembre 2025.Le PDG de Canal+, Maxime Saada, a annoncé que le groupe avait présenté un plan visant à dégager plus de 479 millions de dollars de synergies de coûts annuelles de la société fusionnée d’ici 2030..

« Showmax n’est pas un succès commercial. C’est une évidence », a déclaré Saada sans ambages lors d’une récente présentation. « Nous sommes en mesure de réduire ces investissements… Je ne préciserai pas de combien, mais la réduction est significative. »La directrice financière, Amandine Ferré, a déclaré que les pertes continues de Showmax étaient « inacceptables pour nous »..

Cette décision marque un revirement brutal par rapport à la stratégie ambitieuse de MultiChoice, qui visait depuis plusieurs années à transformer le leader de la télévision payante en Afrique en un géant du streaming. MultiChoice avait relancé Showmax en 2024 avec une refonte majeure de sa technologie et de son contenu, prévoyant de générer un milliard de dollars de revenus en cinq ans.

Cependant, la situation financière de la plateforme s’est avérée catastrophique. Pour l’exercice 2025, Showmax a enregistré une perte d’exploitation de 4,9 milliards de rands (environ 308 millions de dollars), soit une aggravation de 88 % par rapport à l’année précédente.Malgré une augmentation de 44 % du nombre d’abonnés payants sur un an, les revenus de la plateforme ont diminué, pénalisés par ce que l’entreprise a décrit comme « une hausse brutale des coûts de contenu et une augmentation des coûts de la plateforme »..

Selon les analystes, la principale motivation de Canal+ pour l’acquisition de MultiChoice a toujours été de réaliser des économies d’échelle et de coûts dans son activité principale de télévision payante en Afrique, et non de sauver un concurrent indépendant dans le domaine du streaming.

« Nous sommes en mesure de réduire ces investissements. Ils sont inclus dans les synergies », a déclaré Saada, liant explicitement les réductions concernant Showmax à l’objectif d’économies annuelles plus large de 479 millions de dollars.Le plan de synergie vise à consolider les dépenses liées au contenu, aux infrastructures technologiques (comme la télévision par satellite et les décodeurs) et au refinancement de la dette de MultiChoice..

Les dirigeants de Canal+ ont insisté sur le fait qu’ils procéderaient avec prudence afin d’éviter de perdre des « abonnés potentiellement précieux », mais le changement de stratégie est évident.

Les difficultés rencontrées par Showmax surviennent dans un contexte de graves défis pour sa société mère. MultiChoice a perdu 2,8 millions d’abonnés à la télévision linéaire au cours des deux dernières années, son nombre de clients actifs tombant à 14,5 millions.Le groupe a imputé la baisse de ses revenus et de ses bénéfices à un contexte de consommation extrêmement difficile, à la volatilité des taux de change, à la concurrence intense des plateformes de streaming internationales et au piratage endémique..

Canal+ doit désormais stabiliser les activités de MultiChoice tout en gérant les pertes importantes de Showmax. Le groupe français s’est engagé à ne pas réduire ses effectifs en Afrique du Sud pendant trois ans, ce qui indique que les économies proviendront de la maîtrise des opérations et non de licenciements massifs..

Le repli stratégique des investissements massifs dans le streaming a été imposé par les dures réalités économiques du marché africain de la vidéo, où la faible pénétration du haut débit, la complexité des paiements et la sensibilité des consommateurs aux prix constituent des obstacles considérables..

Pour l’instant, Canal+ semble miser sur une activité de télévision payante plus légère et mieux intégrée, avec une composante de streaming réduite, qui offre une voie plus sûre vers la rentabilité qu’une bataille sans merci contre les géants mondiaux pour l’avenir du streaming en Afrique.